В чем польза: статья поможет за неделю выявить слабые места в системе бюджетирования, а за оставшееся до составления годового плана время — успеть усовершенствовать процесс.
Людмила Ярухина, независимый консультант
Согласно опросу журнала «Финансовый директор», треть ваших коллег считают, что основные ошибки в планах на 2019 год были допущены из-за неточностей в методологии бюджетирования.
На полную проверку системы бюджетирования уйдет не менее трех-четырех месяцев, и начинать ее в октябре нецелесообразно. Но при этом выявить ошибки в системе легче всего в период бюджетирования.
За 20 лет работы финансовым директором и независимым консультантом я разработала свой метод экспресс-проверки системы бюджетирования. Он поможет вам за неделю выявить слабые места в системе, а за оставшееся до составления годового бюджета время вы успеете усовершенствовать процесс и сможете без аврала и в срок предоставить собственникам план.
Проведите ревизию отчетов
На первом этапе проанализируйте, какие отчеты составляет ваша команда, на основе каких данных, какие бизнес-процессы они описывают и кто ими пользуется.
Чаще всего на этом этапе у компаний клиентов я выявляю следующие ошибки. Во-первых, не все сотрудники знают возможности программного обеспечения, которое использует компания. Как следствие, часть отчетов, которые «зашиты» в учетную систему, собирают вручную. Это приводит и к ошибкам, и к затягиванию сроков.
Во-вторых, часть отчетов создается попросту потому, что так исторически сложилось, но ими никто не пользуется.
Так, например, у одного моего клиента отчет по остаткам материалов в производстве, который его сотрудники составляли ежемесячно, оказался невостребованным потому, что в незавершенном производстве числилась номенклатура полуфабрикатов, а материалы остались номенклатурой склада. В то время как действительно нужные для составления БДДС отчеты, отражающие состояние расчетов с поставщиками, никто не формировал. Хотя они частично уже были «зашиты» в программу и требовалось просто их настроить. В основном это касалось расчетов по типам контрагентов, которые были распределены по соответствующим сегментам рынка.
Чтобы провести ревизию отчетов, поручите подчиненным составить список отчетов, которые они используют во время бюджетного процесса. Затем определите, какие процессы в них описываются и с какой детализацией.
Проверьте схемы бизнес-процессов
Без четко описанных бизнес-процессов система бюджетирования не сможет эффективно работать: может возникнуть путаница, кто за что отвечает и на какой показатель влияет.
Начните со списка бизнес-процессов. Основные процессы, присущие производственным компаниям: складирование, производство, продажи.
Вспомогательными процессами могут быть транспортировка, управление и т. д. Опишите пути прохождения продукта. Например: склад материалов — производство — склад готовой продукции — отгрузка покупателю.
При определении границ процесса воспользуйтесь организационной структурой, вернее, функционалом сотрудников в процессе, добавьте в описание документооборот.
Я рекомендую составлять описание бизнес-процессов в виде схем. Ниже — пример описания бизнес-процесса «Бюджетирование».
Понятные схемы бизнес-процессов позволят вам быстро актуализировать формы операционных бюджетов. Также обратите внимание на количество операционных бюджетов. Оптимальное количество — по одному на бизнес-процесс.
Скачать схему подготовки данных
Бизнес-процесс «Бюджетирование». Схема подготовки данных
Убедитесь, что успеваете в срок
По моему опыту, в основном компании не успевают вовремя собрать бюджет, потому что не разработали регламент подготовки данных. Или он у них есть, но им никто не пользуется, так как это многостраничный непонятный документ.
Я советую составить наглядный график, в котором все функциональные бюджеты распределить по бизнес-процессам, а также указать даты сдачи и ответственных.
Бизнес-процесс «Бюджетирование». Регламент подготовки данных
+
Материалы для скачивания:
Была ли полезна статья?
1 мин на чтение
Добавить в полезное
Распечатайте
и возьмите с собой
Скачать статью
Инструменты Excel, которые помогут составить бюджеты подразделений
Новости
Новое в учете и налогах
1. Риски бизнеса
Какие доводы помогут против обвинений в обнале
Перевод денег на карту «физику» инспекторы считают достаточным основанием, чтобы обвинить компанию в обналичке и назвать сделку фиктивной. Если налоговики не приводят никаких других доводов, компания легко отобъется от обвинений. Посмотрите, как строить защиту.
Инспекция отказала компании в вычете НДС. Контролеры заявили, что документы по сделке недостоверны, и добавили: поставщик компании обналичил средства, которые от нее получил. Это само по себе не нарушение, но вместе с другими обстоятельствами показывает, что операции фиктивны.
Из решения ИФНС следует, что поставщик перечислил выручку на карту физлицу. Инспекторы ссылались на результаты анализа расчетного счета поставщика. Вместе с тем налоговики не указали ни обналиченную сумму, ни время, когда она перечислена. Инспекторы не предъявили выписки со счета, то есть не доказали факт перечислений. Следовательно, не доказали обналичивание.
Ревизоры даже не изучили отчетность и платежи контрагента и не выяснили, перечислил ли он НДС по спорным сделкам и отразил ли их в декларации.
Инспекторы утверждали, что компания и ее контрагент взаимозависимы. Но в решении не описали, в чем заключается эта взаимозависимость.
Во время проверки контрагент показал себя добросовестным: на встречке представил документы по сделкам: договоры, счета-фактуры, доверенности, накладные. Директора контрагента инспекторы не допрашивали. То есть налоговики не проверяли реальность сделок и не доказали, что в документах компания отразила фиктивные операции. Значит, отказ в вычете НДС незаконный. Так решил суд.
Источник: постановление Арбитражного суда Поволжского округа от 23.07.2019 № Ф06-49377/2019
Как возражать, если фирму обвинили в дроблении из‑за совместительства главбуха
Ваш главный бухгалтер может занимать ту же должность в другой компании, с которой вы ведете бизнес. В таких случаях налоговики стали заявлять о подконтрольности либо о необоснованном разделении бизнеса.
Обвинения можно нивелировать. Во-первых, у каждого юрлица есть руководитель. Именно он, а не главбух отвечает за компанию. Так что инспекция напрасно ссылается на совместительство главбуха. Оно не доказывает ведение общего бизнеса.
Во-вторых, отчетность составляют на основании показателей деятельности каждого предприятия. Ведь затраты или доходы одной фирмы не отражены в отчетности другой.
В-третьих, организация начисляет зарплату главбуху только за работу у себя. За работу в других фирмах главбух получает деньги от тех юрлиц, в которых и оформлен совместителем. Все это доказывает реальность разделения. Совместительство главбуха нельзя рассматривать как безусловный признак дробления.
Источник: постановление Арбитражного суда Поволжского округа от 12.07.2019 № Ф06-48583/2019
Что предпринять, если вашего контрагента не нашли по юрадресу и посчитали фиктивным
Контрагента нет по адресу регистрации. Это косвенно показывает, что компания фиктивная, а ее счета-фактуры недостоверны. По ним нельзя вычесть входной НДС. Так нередко заявляет ИФНС.
Если возник спор, стоит поставить под сомнение само утверждение, что контрагента нет по адресу. Оно зачастую основано на акте осмотра, где налоговики пишут: офис поставщика не обнаружен. Но акт может и защитить фирму. Из него ясно: осмотр делали позже проверяемого периода и позже даты выдачи счетов-фактур. Он не доказывает, что контрагент отсутствовал на день спорной операции. Поэтому результат осмотра не позволяет отказать в вычете. Аналогичные выводы судьи сделали в постановлениях арбитражных судов Поволжского округа от 31.05.2019 № Ф06-47098/2019 и Уральского округа от 12.07.2018 № Ф09-3744/18.
Если осмотра вообще не было, заявляете, что ИФНС документально не подтвердила недостоверность адреса партнера. Это аргумент против доначислений (см., например, постановление Арбитражного суда Поволжского округа от 22.05.2017 № Ф06-20172/2017).
Источник: постановление Арбитражного суда Волго-Вятского округа от 11.07.2019 № А38-6302/2018
2. Налоговая экономия
Как не платить налоги, но избежать уголовной ответственности
В чем польза: при крайней необходимости компания может направить доходы мимо своего расчетного счета, чтобы деньги не взыскали налоговики. Преступления в этом нет, если действия руководителя помогли спасти бизнес и защитить людей.
Директор избежит уголовного наказания, если не платил налоги по уважительным причинам. На такую возможность указал Верховный суд в свежем обзоре практики применения главы 8 УК об обстоятельствах, исключающих преступность деяния.
Поводом стала ситуация с руководителем организации, которого признали виновным в неуплате налогов (ст. 199.2 УК). Налогоплательщик не смог вовремя расплатиться с бюджетом, поэтому попросил налоговиков о рассрочке. Инспекция не только отказала, но и заблокировала компании расчетный счет.
Чтобы бизнес остался работоспособным, директор попросил аффилированных партнеров не перечислять деньги на счета компании, а напрямую гасить ее долги перед работниками и поставщиками.
Инспекторы обвинили руководителя в сокрытии доходов, однако тот доказал, что действовал в пределах крайней необходимости (ст. 39 УК). Цель директора — поддержание бесперебойного производственного цикла, остановка которого могла привести к масштабной техногенной аварии (постановление Свердловского областного суда от 14.12.2017 № 22–8028/2017).
Идея позволяет избежать уголовной ответственности на основании обзора практики Верховного суда, утвержденного Президиумом 22.05.2019
Как заплатить позже налог на прибыль при возврате займа
При выплате процентов за рубеж нужно удержать налог на прибыль. А вот возврат тела займа налогом не облагается (п. 2 ст. 287, подп. 3 п. 1, п. 1.1 ст. 309 НК). Выгоднее сначала вернуть тело займа, а проценты потом. Но если договор не предусматривает права выбора, проверяющие доначислят налог.
Инспекторы опираются на статью 319 ГК. Заемщик не вправе самостоятельно определять очередность исполнения обязательства. По умолчанию свободные денежные средства должны сначала идти на погашение процентов.
Если вы хотите сначала вернуть тело займа, а затем проценты и получить налоговую отсрочку, заключите с иностранным заимодавцем дополнительное соглашение об очередности исполнения обязательств. Налоговики требуют, чтобы кредитор дал письменное согласие на особый механизм погашения долга.
Стороны договора вправе заключить соглашение, которое изменяет порядок погашения денежных долгов, названных в статье 319 ГК. Это допустил Президиум ВАС в Информационном письме от 20.10.2010 № 141 «О некоторых вопросах применения положений статьи 319 ГК».
Идея позволяет не платить налог на прибыль на основании статьи 319 ГК
Новый стандарт бухучета экономит налог на имущество
ФСБУ 25/2018 «Бухгалтерский учет аренды» дает возможность не платить налог на имущество ни одной из сторон договора. Речь о недвижимости, по которой налог считают исходя из среднегодовой стоимости.
Стандарт допускает, что учитывать предмет аренды на балансе может любая из сторон (п. 2 ФСБУ 25/2018). Арендатор — в виде права пользования активом, а арендодатель — в виде чистой инвестиции в аренду.
Арендодатель списывает недвижимость на забалансовый счет. Арендатор признает право пользования на счете 01 «Основные средства». Но актив нельзя считать основным средством (письма Минфина от 31.05.2019 № 03-05-05-01/39892, № 03-05-05-01/39608).
Объект для налога на имущество — основные средства на балансе (п. 1 ст. 374 НК). Такого объекта нет ни у арендодателя, ни у арендатора. У первого основные средства за балансом, у второго на балансе прао пользования. Для ситуации с арендой, учитываемой по ФСБУ 25/2018, сейчас не установлены элементы налогообложения: объект и налоговая база. Поэтому арендодатель и арендатор вправе не платить налог (п. 1 ст. 17 НК).
Идея позволяет не платить налог на имущество на основании ФСБУ 25/2018 «Бухгалтерский учет аренды»
3. Расчеты
ЦБ меняет правила расчетов наличными
Суть: появились сомнения, смогут ли организации выдавать работникам наличными более 100 тыс. руб. Причина — проект нового положения ЦБ о наличных расчетах. Узнайте, к чему готовиться.
Компании начнут платить наличными по новым правилам — ЦБ разработал проект нового документа, который заменит Указание от 07.10.2013 № 3073‑У. Из проекта многие сделали вывод, что появятся ограничения по сумме расчетов с работниками.
Для наличных расчетов действует лимит в 100 тыс. руб. Сейчас в правилах ЦБ есть исключения — лимит не применяют для зарплаты, социальных выплат работникам, подотчетных и расходов на личные нужды предпринимателя (п. 6 Указания № 3073-У). В проекте ЦБ убрал эти исключения. В результате появились новости о том, что невозможно будет выдать более 100 тыс. руб. наличными в качестве зарплаты или подотчетных.
В пресс-службе ЦБ заверили, что в отношении выплат работникам ничего не изменится. Ограничение в 100 тыс. руб. предусмотрено только для расчетов по одному договору между компаниями и индивидуальными предпринимателями. Менять это не планируют. С «физиками» по-прежнему можно будет рассчитываться без ограничений по сумме.
ЦБ разрабатывал проект, чтобы сделать доступнее микрозаймы. Это следует из пояснительной записки. Изменения коснутся микрофинансовых организаций и ломбардов. Они будут вправе тратить наличные в кассе, которые поступили от клиентов, на выдачу займов, но не более 50 тыс. руб. по одному договору. При этом общая сумма таких наличных займов не должна превышать 1 млн руб. в день. Для потребительских кооперативов ограничение составит 100 тыс. руб. по одному договору займа, но не более чем 2 млн руб. за один день.
Новое указание ЦБ вступит в силу через 10 календарных дней после опубликования.
Источник: проект на regulation.gov.ru № 94091
Личные счета бизнесменов блокируют
Бизнесменам стало опасно держать деньги на личном счете. Его могут заблокировать из-за минимальной налоговой недоимки. Банки так поступают по требованию налоговиков. ФНС разъяснила, что это законно.
Предприниматели столкнулись с тем, что за налоговые долги банки блокируют личные счета, которые не связаны с предпринимательской деятельностью. Так, бизнесмен лишился доступа к средствам из-за долга в 1 коп.
ФНС разъяснила, что налоговики вправе приостанавливать операции по любым счетам бизнесменов, в том числе по личным. Это обеспечительная мера, которая заставляет погасить долги (п. 2 ст. 11, ст. 76 НК). Когда ИФНС выставляет инкассо, банки должны только списать недоимку. Но если на счете не хватает средств, операции приостановят до поступлений. В наибольшей безопасности депозитные счета — с них взыщут долг не раньше, чем истечет договор с банком (п. 5 ст. 46 НК, письмо Минфина от 06.07.2018 № 03-02-07/1/52498).
Блокировка счета не должна стать неожиданностью. До инкассо налоговики должны выслать требование на уплату налога. Если исполнить его в срок, приостановки счета не будет.
Источник: письмо ФНС от 06.08.2019 № КЧ-4-8/15606
ФНС определилась, надо ли выбивать чек при взаимозачетах
С 1 июля 2019 года компании обязаны применять кассу при встречном предоставлении (п. 4 ст. 4 Федерального закона от 03.07.2018 № 192‑ФЗ). Налоговики решили, что теперь компания должна выбивать чек на взаимозачет, даже если она не работает с «физиками» и всегда рассчитывается только безналом.
Столичное УФНС разъясняло, что взаимозачет — это встречное представление. И при передаче товара чек должна пробивать каждая из сторон (письма УФНС г. Москвы от 13.08.2019 № 17–15/147887@, 17–15/138092@).
ФНС с мнением региональных налоговиков не согласилась. В ведомстве считают, что чек на взаимозачет между организациями и предпринимателями не нужен.
Служба напомнила, что закон освобождает от ККТ безналичные расчеты между организациями и предпринимателями (п. 9 ст. 2 Федерального закона от 22.05.2003 № 54‑ФЗ). В ФНС считают, что при взаимозачете происходит безналичный расчет. Поэтому компании не должны пробивать кассовые чеки в случае взаимозачета с представителями бизнеса. Разъяснение ФНС согласовала с Минфином и направила в инспекции.
Источник: письмо ФНС от 21.08.2019 № АС-4-20/16571@
Была ли полезна статья?
Добавить в полезное
Распечатайте
и возьмите с собой
Скачать статью
Читайте далее
Заем от нерезидента: как выгоднее учесть
Рейдерство по-новому: как защитить компанию
Бюджетная заявка, которая не позволит менеджерам исказить бизнес‑план
Что исправить в ценовой политике, чтобы продажники не работали в убыток
Программа лояльности для любимых клиентов
Не прочитано
Налоги и взносы
Нерезиденты
Заем от нерезидента: как выгоднее учесть
В чем польза: статья поможет рассчитать, какую часть процентов по займу от нерезидента — аффилированного лица необходимо приравнять к дивидендам и по какой процентной ставке удержать с него налог.
| Анастасия Авдонина, Старший менеджер департамента налогового и юридического консультирования KPMG в России и СНГ | Ирина Суворова, Партнер департамента налогового и юридического консультирования KPMG в России и СНГ |
Предприятиям выгодно, чтобы собственники вкладывали средства не в уставный капитал, а предоставляли займы. Дело в том, что проценты по займам включают в расходы для целей налогообложения, тогда как дивиденды не уменьшают налоговую базу по налогу на прибыль.
По общему правилу в России с полученных процентов по займам нерезидент заплатит 20‑процентный, а с дивидендов — 15‑процентный налог. Однако если иностранная компания попадает под соглашение об избежании двойного налогообложения, то во многих случаях налог с процентов по займам возможно не платить, а налог по дивидендам снизить до 5 или 10 процентов при выполнении ряда условий (как правило, доля владения, размер вложений и т. п.).
На данный момент Россия подписала соглашения об избежании двойного налогообложения c более чем 80 государствами. С полным списком стран и соглашений об избежании двойного налогообложения можете ознакомиться на сайте ФНС.
Когда надо применять метод тонкой капитализации
Тенденция такова, что иностранные холдинги стремятся финансировать свои дочерние предприятия в России именно через заемные механизмы.
Логика понятна: чем платить 5 или 10 процентов налога с дивидендов, выгоднее совсем ничего не платить с процентов по займам. В России такой подход может рассматриваться как метод налоговой оптимизации или уклонение от налогов.
Чтобы компании не уходили от уплаты налогов через маскировку дивидендов под процентные выплаты по займам, в России ввели правило тонкой капитализации. Это правило применяют, когда заемное финансирование превышает собственный капитал компании более чем в три раза, а заем предоставило или гарантировало взаимозависимое лицо. Им среди прочих может быть иностранная компания, которая прямо или косвенно владеет более чем 25 процентами уставного капитала заемщика, или также российская компания, которая является взаимозависимым лицом такой иностранной организации.
Правило тонкой капитализации позволяет рассчитать предельный размер процентов, который можно учесть в расходах компании для целей налогообложения. Оставшуюся часть выплат определяют как дивиденды, облагают налогом по соответствующей ставке.
Как правило, ответственность за правильность исчисления и удержания налогов с доходов нерезидентов несет налоговый агент, то есть российская компания. Штраф за недоплату налога в этом случае составляет 20 процентов от суммы, которую следовало удержать или перечислить.
Как рассчитать предельный размер процентов по займу
Чтобы рассчитать, какую часть процентов по займу следует учесть в расходах, какую приравнять к дивидендам на первом шаге, рассчитайте коэффициент тонкой капитализации.
На втором шаге определите предельную сумму процентов как отношение фактически начисленной суммы процентов к коэффициенту капитализации.
ПРИМЕР: РАСЧЕТ ПРЕДЕЛЬНОГО РАЗМЕРА ПРОЦЕНТНЫХ ВЫПЛАТ ПО ЗАЙМУ
Компания ООО»Альфа» получила заем в размере 1 млн руб. от иностранной компании, которая владеет половиной уставного капитала. За пользование деньгами в IV квартале 2018 года компания «Альфа» начислила проценты по займу в размере 10 000 руб. Показатель строки 1300 бухгалтерского баланса на 30.09.2018 равен 50 000 руб., а кредитовое сальдо по счету 68 «Расчеты по налогам и сборам» — 100 000 руб.
Сначала определим сумму контролируемой задолженности, это 1 млн руб. Обращаем внимание, что невключение процентов в состав контролируемой задолженности — довольно распространенная практика. Однако существует риск, что налоговые органы при расчете контролируемой задолженности включат в нее непогашенные проценты. Собственный капитал организации составит 150 000 руб. (50 000 + 100 000). Соотношение контролируемой задолженности и собственного капитала равно 6,7 (1 000 000 руб. / 150 000 руб.), оно больше трех. Следовательно, только часть процентов по контролируемой задолженности сможем учесть в налоговых расходах по нормативу. Чтобы определить этот норматив, нужно посчитать коэффициент капитализации: он равен 4,44 (1 000 000 руб. / (150 000 руб. x 0,5) / 3). Теперь определим предельную сумму процентов по займу — 2 252,25 руб. (10 000 руб. / 4,44).
В итоге в налоговых расходах в IV квартале 2018 года нужно учесть только сумму процентов по займу в размере 2 252,25 руб. Оставшуюся сумму 7 747,75 руб. (10 000 — 2 252,25) признать дивидендами, в расходы они не включаются. Далее удержать налоги с процентов по займу нерезидента по ставке 20 процентов, c дивидендов — 15 процентов.
Так как компания не попадает под действие соглашения об избежании двойного налогообложения, льготную ставку компания применить не может.
Если у компании размер собственного капитала отрицательный, то коэффициент капитализации и сумма процентов, учитываемая в расходах, будут нулевыми.
Какие спорные моменты могут возникнуть
Если компания в целях налогообложения приравняла проценты по займу к дивидендам, может ли она применить льготную налоговую ставку по соглашению об избежании двойного налогообложения?
Так, например, по делу АО «СУЭК-Кузбасс» cудебная коллегия Верховного суда указала, что к процентам, приравненным к дивидендам, получаемым компанией, не являющейся акционером с точки зрения гражданского законодательства, могут применятся положения СИДН, устанавливающие льготную ставку по дивидендам при прямом вложении в капитал.
Суд ссылается на Комментарии ОЭСР к Модельной налоговой конвенции, согласно которым в случае приравнивания процентов к дивидендам величина займа должна приниматься в качестве капитала.
Как указала cудебная коллегия, «применительно к налогообложению трансграничных дивидендов понятие „капитал“ включает в себя все, что относится к капиталу в соответствии с гражданским законодательством и дополнительно ряд элементов, прямо не охватываемых гражданским законодательством, в том числе предоставленные российской организации займы, проценты по которым переквалифицированы в дивиденды». Используя такую логику, cудебная коллегия признала правомерным применение пониженной 5-процентной ставки налога у источника, применяемой к дивидендам согласно СИДН с Кипром.
Аналогичное решение cудебная коллегия приняла по делу АО «Каширский Двор Северянин». Задолженность перед «сестринской» компанией Immofinanz AG, которая не участвовала непосредственно в капитале налогоплательщика, признали контролируемой, а проценты по займу приравняли к дивидендам с применением пониженной ставки налога у источника. В данном случае 5 процентов по соглашению об избежании двойного налогообложения России с Австрией.
Как указала cудебная коллегия, «само по себе то обстоятельство, что компания Immofinanz AG не признана участником общества с точки зрения гражданского законодательства, не могло послужить основанием для отказа в применении пониженной ставки налога».
По сути, приравнять проценты по займам к дивидендам для целей соглашения об избежании двойного налогообложения означает переквалифицировать заем в прямое владение капиталом.
Судебная практика складывается в пользу решения, когда пониженную ставку налога к процентам, приравненным к дивидендам, можно применить даже при отсутствии формального владения в уставном капитале заемщика.
Была ли полезна статья?
Добавить в полезное
Распечатайте
и возьмите с собой
Скачать статью
Читайте далее
Мы предсказываем с точностью 80 процентов, какие клиенты к нам вернутся
до конца доступа
Шеризат,
через 4 дня закончится Ваш доступ к журналу «Финансовый директор»
Не прочитано
Отчеты и анализ
Интервью
Мы предсказываем с точностью 80 процентов, какие клиенты к нам вернутся
Михаил Лойко, финансовый директор сети фитнес-клубов World Class, о том, почему понятие «стратегически важно» должно измеряться в деньгах и как продать часть акций даже на «мертвом» рынке.
Дарья Ковальчук, Заместитель главного редактора журнала «Финансовый директор»
Какой проект 2018 года считаете наиболее успешным?
Сделку по продаже части компании на «мертвом» рынке. Акции компании выкупили новые собственники, и это открыло для бизнеса интересные перспективы.
Часть акционерного капитала компании принадлежит инвестиционным фондам, у которых есть горизонт выхода из компании -обычно несколько лет. Мы уже проводили аналогичную сделку в 2014 году, но в 2018-м эта задача оказалась гораздо сложнее. В 2014 году мы сразу получили несколько предложений от инвесторов, в 2018-м пришлось выходить на рынок дважды, чтобы найти покупателей.
Инвесторов на рынке стало меньше, это подтверждает и статистика сделок по слияниям и поглощениям. Но мы доказали, что качественный актив можно продать даже в период спада на рынке, в итоге сделка закончилась в ноябре прошлого года.
Из каких этапов состояла сделка?
Прежде всего — презентация актива, в ней мы описываем рынок, на котором присутствуем, рассказываем о клиентах, продукте, конкурентах, команде, возможностях и стратегии компании. В финансовой модели мы прогнозируем, где окажемся по показателям через пять-семь лет, подкрепляя цифры исторической динамикой.
На втором этапе начинается поиск покупателей, которые на основе инвестиционного меморандума делают необязывающие предложения. По сути, они фиксируют, что актив им интересен, и объявляют «коридор цен».
Финальная цена будет зависеть от результатов третьего этапа — обширного due diligence, когда потенциальный покупатель проверяет, насколько он верит в наш рост. Четвертый этап — обязывающие предложения с выбором лучшей цены, затем оформление сделки.
Досье
Образование
Окончил МГУ, специальность «Вычислительная математика и кибернетика», финансовую программу MBA. В настоящий момент получает образование по программе Executive MBA в Kingston University (Англия).
Опыт
В финансовой сфере работает более 13 лет.
Занимает позицию финансового директора World Class четыре года. До этого был заместителем финансового директора, а также создавал с нуля отдел бизнес-анализа и контроллинга.
Достижения
В 2018 году победил в конкурсе «Лидеры России». Входит в топ- 100 экономических лидеров России по версии журнала Choiseul.
В каком из этапов сделки принимали наибольшее участие?
В due diligence. На первом и втором этапах мы привлекали в качестве партнера инвестиционный банк, его специалисты принимали участие в подготовке меморандума и поиске покупателей. Но этап due diligence полностью взяли на себя.
Сложность в том, что сразу несколько потенциальных покупателей актива пытаются узнать больше о компании, проверить практически все транзакции, которые проходили за последние четыре-пять лет. Это самый сложный для внутренней команды этап, в несколько раз более трудозатратный, чем ежегодный аудит по МСФО. Во-первых, проверка затрагивает сразу несколько лет, а во-вторых, она более детальная и глубокая.
Как устанавливается стартовая цена актива?
Мы со своей стороны всегда даем обратную связь по цене, вычисляем приемлемую стоимость актива с помощью DCF-модели по нашей методологии. Акционеры могут прислушиваться к этим цифрам или нет, но мы в любом случае всегда озвучиваем оценку, которую считаем справедливой.
Эту же цену мы закладываем как базовую, когда готовим инвестиционный меморандум. По сути, дальнейший due diligence лишь призван подтвердить, что наша оценка справедлива и нет никаких дополнительных рисков.
Чем компании выгодна регулярная смена состава акционеров?
Один из плюсов регулярных сделок — возможность провести своеобразный check up состояния и реальной стоимости компании. При анализе мы руководствуемся ценой сделки как объективной стоимостью актива, закладываем ее при создании финансовых моделей.
Но главное преимущество в том, что новые инвесторы становятся стратегическими партнерами. Они стимулируют темп роста выручки, увеличивают капитализацию или позволяют достичь эффекта синергии при помощи других своих активов.
В частности, сделка в 2018 году — пример отличной синергии. У одного из наших акционеров — фонда прямых инвестиций — среди прочих активов в портфеле находился медиабренд. В результате нам удалось получить эксклюзивные права на международный бренд UFC Gym — это сеть с оригинальным для России форматом, которая в ближайшие годы вырастет до 600 клубов в других странах. Теперь мы будем развивать новое направление благодаря приходу инвестора, это еще один отдельный сегмент бизнеса.
Раньше мы располагали средствами для развития, но сталкивались со сложностями, не могли найти достаточного количества качественных проектов для инвестиций.
Почему компании было сложно найти подходящие активы для M&A-сделок?
Наши собственники оставляют в компании большую часть прибыли на развитие, поэтому с финансированием новых проектов проблем никогда не было.
Еще в 2011 году мы утвердили стратегию и выделили две цели: ежегодно открывать несколько новых клубов сети и параллельно покупать существующие клубы, чтобы ускорить темпы развития. Сегодня мы открываем в среднем три клуба в год, это даже больше, чем мы ожидали. Но вот вторую цель выполнить оказалось сложно.
Как только мы сделали в 2011 году заявление о том, что открыты для покупки других клубов с мультипликатором 4–5 к EBITDA, нам поступило очень много предложений.
За это время мы досконально изучили 70 процентов рынка в Москве и около трети наших конкурентов в регионах. Но почти каждая такая сделка не выходила на финальный этап, потому что мы не могли прийти с продавцами к компромиссу по поводу цены.
Понятие «стратегически важно» должно измеряться в деньгах
Что мешало договориться о приемлемой цене с конкурентами?
Фитнес-рынок в России довольно фрагментированный, очень много мелких игроков, которые владеют отдельными фитнес-клубами. Благодаря небольшому обороту такие компании имеют возможность использовать льготные режимы налогообложения.
Продавец демонстрировал нам свою финансовую модель с весьма привлекательными финансовыми результатами. Но эти результаты учитывали доступный ему низкий уровень налоговой нагрузки. Если встроить этот актив в нашу модель и пересчитать показатели под нашу налоговую нагрузку, то они упадут как минимум вдвое. Даже экономия на затратах за счет эффекта масштаба не спасала ситуацию. В итоге мы готовы были предложить за бизнес вдвое меньше, чем ожидал продавец.
То есть мы фактически не могли инвестировать все наши деньги, и несколько лет у нас было много средств на счетах, которые мы не вкладывали в развитие, а размещали на депозитах с невысокой доходностью.
Какую норму IRR устанавливаете для проектов?
Средневзвешенная стоимость нашего капитала — около 20 процентов. На инвестиционный комитет мы выносим проекты с IRR около 25 процентов, чтобы иметь запас по рискам конкретного проекта. Что интересно, мы проанализировали проекты за последние шесть лет, у них очень большой разброс IRR — от 12 процентов у самого малоуспешного до 200 у самого успешного. Но средний показатель составил именно 25 процентов.
Как поступаете, если стратегически важный проект обещает низкий уровень IRR?
Мы стараемся максимально оцифровать стратегическую выгоду, не оставлять ее просто на словах. Понятие «стратегически важно» должно измеряться в деньгах.
Если мы открываем проект с низким IRR с какими-то долгосрочными перспективами, мы моделируем эти перспективы в финансовой модели как минимум на 10 лет вперед, просчитывая, что принесет компании это стратегическое решение. Каждый кейс превращается в цепочку кейсов, которые в целом должны иметь доходность не ниже установленной нами нормы.
Проводите план-факт анализ по отдельным проектам? Какие отклонения считаете нормой?
Да, все проекты анализируем в отдельности. Основываясь на статистике наших действующих 40 клубов, мы научились предсказывать расходы с точностью 95 процентов. Сейчас в наших моделях не встретишь отклонений по расходам свыше 5 процентов, причем это касается и новых проектов, по которым еще нет исторических данных.
С выручкой сложнее. Бывает, отклоняемся и в полтора раза. Но мы постоянно улучшаем качество планирования. Например, провели маркетинговое исследование, выяснили, что более 80 процентов наших клиентов добираются до клуба не дольше 15 минут. Это дает нам понимание по емкости, теперь по каждой нашей точке мы знаем, сколько людей живет и работает в 15 минутах от клуба.
Еще один показатель, который помогает строить точный прогноз, — коэффициент проникновения. Мы исследуем, сколько из тех людей, которые находятся в «зоне доступа» клуба, в принципе готовы ходить на фитнес. И зная наших конкурентов, мы точнее можем предсказать, кто придет к нам.
Экономические кризисы сказываются на выручке?
Да, причем мы заметили интересную закономерность. В начале кризисного периода мы наблюдаем всплеск продаж. Так происходило в 2008 и 2014 годах. Люди теряют работу и идут на фитнес. Но через год мы наблюдаем отток клиентов.
Личные темы
Занимаетесь спортом?
За время работы в компании я стал фанатом фитнеса. Дважды в неделю хожу на кардио, пилатес. Думаю, развивать бизнес и мотивировать команду можно, только если искренне любишь продукт, который предлагает компания.
Спокойно оставляете дела, когда уходите в отпуск?
Да, я уверен в своей команде, но остаюсь на связи. Стараюсь отдыхать две недели хотя бы раз в год. Был период, когда я несколько лет подряд не уходил в отпуск — просто не мог оставить свои проекты.
У вас есть хобби?
Увлекаюсь настольными играми, в этом году издаю собственную игру. В октябре буду презентовать ее на международной выставке настольных игр в Эссене. Мне нравится игровой формат и в различных бизнес-чемпионатах. Например, в этом году наша команда заняла четвертое место в суперфинале Global Management Challenge — крупнейшем в мире первенстве по стратегическому менеджменту.
Как часто контролируете цены и скидки?
У нас есть комитет ценообразования, в который вхожу я, представители финансов, маркетинга и продаж. Мы меняем цены раз в две недели, ценообразование централизованно. Есть стоимость базового продукта, и в прайс-листе мы устанавливаем, сколько должны стоить другие продукты в долях к цене базового. Так легче управлять ценами.
Увеличиваете маркетинговые расходы?
Около 10 лет мы задавали расходы на маркетинг как процент от выручки. В 2016 году, когда ощутили влияние кризиса, в моменте подняли расходы на маркетинг в полтора раза.
Мы почувствовали приток трафика и поняли, что также важна и воронка продаж, потому что каждый процентный пункт ее роста приносит нам 10 процентов к выручке. Еще одна наша задача сейчас — повысить долю продления среди клиентов.
Что помогает удерживать клиентов?
Два года назад мы внедрили для этой цели Big Data. Мы разработали алгоритм, который учитывает массу параметров. Наша текущая клиентская база — свыше ста тысяч, а с учетом исторических данных и клиентов наших франчайзи — порядка миллиона. Каждый совершает сотни транзакций, поэтому мы обладаем действительно «большими данными».
У системы есть два модуля, первый — предиктивный, он предсказывает вероятность того, что клиент продолжит пользоваться нашими услугами. Система анализирует его поведение, находит взаимосвязи с поведением других клиентов, которые продолжили пользоваться нашими услугами или покинули клуб, и делает прогноз.
Первые результаты мы подвели через полтора года после внедрения, и они оказались фантастическими. Алгоритм предсказывает, вернется ли к нам клиент и продлит ли контракт, с точностью 80 процентов.
Второй модуль системы должен давать нам «рецепт», чтобы исправить ситуацию. Но пока он требует доработки, вероятно, нам нужно внести в модель больше факторов. В любом случае доход, который мы получили благодаря Big Data, уже полностью окупил вложения в автоматизацию.
Сеть фитнес-клубов World Class
Год основания:
1993.
Сфера деятельности:
фитнес-услуги в сегментах «люкс», «премиум» и «бизнес».
Количество клубов в сети:
93 клуба в России, странах СНГ и Европы.
Какие еще проекты автоматизации реализовали в компании?
Мы автоматизировали часть финансовых функций, почти все технические операции. В результате расходы на оплату труда в финансовой службе по сравнению с тем, что было пять лет назад, снизились примерно на 40 процентов.
Сейчас мы переориентируем сотрудников финансовой службы на то, чтобы они стали скорее партнерами бизнеса. Меньше ручных операций, меньше рутины, больше идей, анализа, поиска закономерностей и путей развития для компании.
Раньше много времени сотрудников уходило на подготовку управленческих отчетов в Excel, за несколько лет мы автоматизировали практически все нужные нам отчеты, а от ненужных просто избавились. Сейчас настраиваем дашборды и визуализацию аналитики.
Компания отчитывается по МСФО?
Да, для акционеров мы готовим отчеты по международным стандартам. Мы закрываем период по стандартам МСФО ежемесячно, до 13-го рабочего дня следующего месяца.
Сейчас перестраиваем автоматизацию под обновленные стандарты МСФО. Для нас это трудоемкий процесс, мы стараемся сохранить прозрачность отчетов и показать собственникам, на какие цифры мы выходим по старым и новым стандартам, объяснить причины этой разницы.
До этого мы уже прошли этап, когда перестраивали отражение выручки из-за изменений в МСФО. Наш клиент оплачивает карту на год вперед, а услуги получает в течение этого периода. По новому стандарту МСФО мы должны выделить финансовый компонент, по сути, заем, который нам дает клиент, поэтому мы расщепляли полученную сумму на проценты и непосредственную стоимость продукта.
Тогда это исказило EBITDA примерно на 20 процентов. Сегодняшние изменения по аренде с точки зрения разницы между версиями отчетов гораздо масштабнее. Аренда у нас составляет около 20 процентов от выручки, поэтому, по сути, мы удваиваем EBITDA и почти обнуляем чистую прибыль.
Сейчас это одна из задач, которая больше всего заботит финансовую службу, — автоматизировать учет по новым нормам, создать несколько версий отчетности — по стандартам 2017, 2018 и 2019 годов, наглядно показать разницу между показателями.
Уже приступили к верстке бюджета?
Да, бюджетный период у нас год, с января по декабрь. Уже в сентябре начали подготовку, чтобы к декабрю выйти на защиту.
Бюджетируем традиционно, вовлекаем все функциональные подразделения, всех, кто генерирует доходы и расходы. У нас несколько итераций, на первом этапе мы собираем бюджет каждого клуба, его утверждает управляющий и защищает перед правлением компании.
Затем каждый департамент дополнительно защищает свой бюджет. Это помогает, во-первых, повысить точность, а во-вторых, установить амбициозные цели.
С чего начиналась Ваша карьера?
Еще во время обучения в вузе я начал карьеру в IT-сфере, был системным администратором, затем программистом. Со временем понял, что IT дает слишком узкий взгляд на бизнес, а мне было интересно увидеть картину в целом. Я решил, что именно финансы позволяют участвовать во всей жизни компании.
Я поступил на финансовую программу MBA, через два года получил диплом и перешел в финансовый департамент на должность финансового аналитика.
В тот момент компания внедряла систему бюджетирования, в начале проекта я сопровождал его как IT-специалист, а завершил уже будучи финансистом. Потом было много проектов, которые дали уникальный опыт, но ради этого приходилось жить в напряженном графике.
Что помогало избежать выгорания?
Во-первых, я был полностью поглощен происходящим. Когда ты живешь внутри проекта, увлечен им, это снижает риск выгорания.
Во-вторых, я осознавал, какую пользу приношу компании и какой вклад делаю в собственное развитие как профессионала. Это помогало сохранить мотивацию.
Была ли полезна статья?
Добавить в полезное
Распечатайте
и возьмите с собой
Скачать статью
Читайте далее
Стоит ли вводить в ассортимент новый товар: проверка рентабельности
Риски-2020 от ведущих аналитиков Газпромбанка и Альфа-банка
Обзор зарплат: в каком городе организовывать централизованную бухгалтерию
до конца доступа
Шеризат,
через 4 дня закончится Ваш доступ к журналу «Финансовый директор»
Не прочитано
Отчеты и анализ
Рентабельность
Стоит ли вводить в ассортимент новый товар: проверка рентабельности
Наталья Гусева, финансовый менеджер компании Estillo Borse
Определите, выгодно ли вводить в ассортимент новый товар, с помощью Еxcel-модели. Он поможет спрогнозировать рентабельность продаж и составить продуктовый портфель, который принесет компании максимум прибыли.
Чтобы доход от высокорентабельных товаров не уходил на то, чтобы покрыть убытки от менее успешных позиций, спрогнозируйте рентабельность нового товара до того, как ввести его в продуктовый портфель. С помощью модели вы сможете спрогнозировать рентабельность продаж и сравнить ее с целевым значением.
Применять модель удобно в отношении как российских, так и импортных товаров. Анализ можно проводить как по отдельности для каждого товара, так и для группы товаров. Расскажу, как внести исходные данные и использовать инструмент в работе.
Какие исходные данные нужны для расчета рентабельности нового товара в Excel
Разберем работу с моделью на примере условной компании «Альфа». Допустим, заказчик планирует приобрести у торговой компании 12 тонн продовольственного товара, которого пока нет в ее продуктовой линейке. Его рыночная оптовая цена — от 165 до 173 руб. за единицу. Покупатель согласен на цену не выше 170 руб. за единицу. Оба предприятия, а также компания-производитель находятся на территории России. НДС на товар начисляют по льготной ставке 10 процентов. Уплатить его нужно до 20-го числа месяца, следующего за отчетным, а потом в случае переплаты можно будет возместить из бюджета.
Согласно требованиям собственника торговой компании рентабельность продаж по чистой прибыли не должна быть ниже 20 процентов. Финансовой службе нужно определить себестоимость товара, выручку и чистую прибыль, которую может получить компания от реализации этого товара по указанной цене, и прогнозную рентабельность продаж. При этом предстоит рассчитать оптимальную наценку для покупателя в процентах при условии, что конечная цена с учетом цены производителя и возможных скидок, затрат на доставку до клиента должна быть равна 170 руб./шт.
Сначала предстоит заполнить исходные данные для расчетов. Ячейки, предназначенные для ввода данных, выделены желтым цветом.
Лучше использовать пессимистичный прогноз курсов валюты
Лист «Курсы валют». Если анализ проводится в отношении российских товаров, то в столбце В нужно установить значения, равные единице, как в примере.
Если товары для перепродажи предприятие будет импортировать, потребуется установить курсы валют для расчетов. Их нужно прогнозировать на день отгрузки или оплаты товаров в зависимости от того, в какой момент, согласно учетной политике, компания будет признавать выручку.
Чтобы заложить в модель валютные риски, лучше использовать пессимистичный прогноз курсов валют, то есть более высокий из возможных вариантов.
Лист «Прайс-лист производителя». На этом листе требуется ввести:
Цена без НДС в рублях вычисляется автоматически как произведение цены в валюте поставщика и курса валюты. В примере цены в графах 4 и 5 совпадают, поскольку анализ проводится для российских товаров.
Лист «Прайс-лист производителя»
Лист «Логистика». Заполните ячейки, выделенные желтым цветом:
В графе 10 таблицы автоматически рассчитывается стоимость доставки в рублях — по каждому товару и общая.
Предположим, что в условном примере расчета, представленном на рисунках, все расходы на доставку товара несет торговая компания. Товар будут поставлять с завода-производителя напрямую заказчику, минуя склад торговой компании. Расходов на хранение не будет. Но при необходимости их можно включить в расчет, дополнив таблицу на листе «Логистика».
Лист «Логистика»
Лист «Итоговая себестоимость». На этом листе предстоит рассчитать прямую себестоимость закупки с НДС и без, общую и удельную. Себестоимость должна включать цену производителя и расходы на доставку. Для этого нужно заполнить ячейки, выделенные желтым цветом: скидку производителя в процентах пр иналичии в графе 6 и ставку НДС к возмещению в процентах в графе 9.
Установите НДС, при реализации товаров, работ, услуг на территории России — 10 или 20 процентов; 0 процентов, если операции подпадают под нулевую ставку или если продавец использует упрощенную систему налогообложения. В последнем случае покупателю придется заплатить налог, но возместить его из бюджета он не сможет.
При ввозе товаров на территорию России из страны — участницы Таможенного союза ставка НДС к возмещению — 0 процентов (см. ст. 72 договора о Евразийском экономическом союзе (ред. от 08.05.2015)). Однако уплатить НДС в бюджет России по ставке 10 или 20 процентов покупатель обязан. При импорте стоит учитывать, что ввоз некоторых товаров освобожден от НДС (согласно ст. 150 и п. 3 ст. 80 НК). Предприятие, приобретающее иностранные товары из этих групп, НДС не платит, а значит, не направляет его к возмещению из бюджета.
Лист «Итоговая себестоимость»
Лист «Косвенные расходы». На этом листе нужно внести косвенные расходы компании. Перечень статей косвенных расходов — в графе 1, суммы — в графе 3.
Предстоит распределить расходы в том числе и на новую продукцию. В качестве базы распределения можно использовать, например, общий объем продаж. В нашем примере он измеряется в килограммах реализованной продукции.
Косвенные расходы, приходящиеся на новый товар, можно определить так: их общую сумму по каждой статье разделить на общий объем продаж, например в килограммах, который компания планирует реализовать за период. А затем умножить на плановый объем продаж новых товаров в тех же единицах.
Перечень статей, представленный в примере, можно изменить, а при необходимости сократить или расширить. Рассчитанные значения автоматически переносятся на лист «БДР».
Если компания торгует продукцией, которая измеряется в разных показателях, например в килограммах, литрах, метрах, то базой распределения может служить общая выручка. Тогда косвенные расходы по каждой статье нужно разделить на общую выручку и умножить на выручку от реализации конкретного вида товара.
Совет
Выбирайте в качестве базы распределения косвенных расходов такие показатели, которые точно не будут равны нулю по итогам периода
Лист «Косвенные расходы»
Лист «Прайс-лист и выручка». Здесь предстоит указать ставку НДС на продаваемые товары, а также процент наценки на них. В нашем примере согласно условиям клиента цена с учетом НДС в рублях должна быть равна 170. Чтобы определить размер наценки, необходимо воспользоваться функцией «Подбор параметра». Для этого нужно:
1. На листе «Прайс-лист и выручка» установить курсор на ячейку K5, где указана цена с НДС за единицу продукции.
2. В верхнем меню Excel выбрать закладку «Данные», блок «Работа с данными», раздел «Анализ что-если», пункт «Подбор параметра».
3. В открывшемся диалоговом окне установить цену, в примере на рисунке — 170 руб. в ячейке К5. Укажите номер ячейки, значение в которой будет изменяться, — это наценка на товар в ячейке G5 на том же листе.
Excel подберет оптимальное значение наценки. После этого на листе автоматически рассчитается цена продукции с учетом наценки, а также выручка, которая попадет на лист «БДР». Удостоверьтесь, что рентабельность продаж соответствует целевому значению.
Лист «Прайс-лист и выручка»
Как рассчитать рентабельность продаж нового продукта с помощью Excel
После того как все исходные данные внесены в модель, рассчитаны выручка и себестоимость товаров, необходимо проанализировать показатели на листе «БДР».
Выручка и себестоимость представлены на нем в детализации по видам товаров.
Помимо блока косвенных расходов, отнесенных на новые товары на листе «Косвенные расходы», в модели предусмотрен дополнительный блок для прочих расходов. Его можно заполнить с учетом особенностей конкретной компании.
Показатели прибыли рассчитываются автоматически, как и рентабельность продаж по чистой прибыли. Изменяя исходные данные (цену, размер скидок и наценок, величину расходов) и моделируя различные варианты продажи товаров, чтобы выбрать более выгодный, необходимо контролировать изменение рентабельности продаж на листе «БДР». Она не должна падать ниже целевого значения
|
ЖУРНАЛ